百度沾了Google的光，股价有点悬

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横戈．home Feeling、Photo、DVD．．．and Friends | 返回首页 2005-08-09 百度沾了Google的光，股价有点悬

[ baidu 百度 Google IOP ] 百度 终于登陆了Nasdaq，并以当日354%的升幅让所有人大跌眼镜。关于百度上市之后大家的 种种评说 我不想赘言，只想从这两日股价的走势角度说说自己的看法。 百度发行价为27美元，周五（8月5日）上市开盘价66元、最高价151元、收盘价122元——上市首日拉出一根上影线29元、实体56元的长阳。周一（8月8日）跳空高开，半小时后再上摸首日高点，然后一路下行，收于120元以下，报收115元，是根长上影的阴线。 百度上市走势（分时图：yahoo财经是动态的，写这篇文章的时候8月9日的Nasdaq还没开盘，大家可以持续跟踪百度的走势） 从图形上来看，上市首日百度的股价走了一个标准的5浪上升，次日跳空高开则有诱多之嫌：作势欲创新高，引发投资者追涨热情，随后一路派发出货——可以说，百度上市首日，无论是原始股东、一级市场的承销商、二级市场坐市商全都赚了个盆满钵满，剩下的就是140-150元高位买入百度股票的那些股民，是否有解套获利的可能，只有天知道了。从图形看上并无新奇，完全一个借题材上市当日暴炒，后市可能走出一路盘跌的形态。 从公司的基本面情况来看，百度以33.1%的份额在国内搜索市场目前占有率第一，主营收入来源为竞价排名广告。在Google、雅虎等国外巨头和国内搜狐等公司咄咄逼人之势的夹击下，百度是否能保证其搜索引擎市场的占有率不断提高、甚至不被拉下中文搜索“一哥”的位置，是否能保持盈利持续增长是一个疑问，这是百度面临的外来的挑战；同时，是否在单一的主营收入之外拓展新的收入渠道，不断创新完善自己的产品结构，则是百度面临的来自自己的挑战。之所以百度在Nasdaq倍受追捧，跟Google这一年多股价的“赚钱效应”不无关系：可以说，Google以它自己的不断创新、以它独特的企业文化，征服了用户也征服了华尔街，当被称之为“中国的Google”来到Nasdaq的时候，市场顿时对百度充满了无限的憧憬和想像。然而，看看 Google的业务 ：无论是 Gmail 、 Google Maps 、 Desktop Search ，还是它收购的 Blogger 、 Hello ，甚至是看似是“未来梦想”的太空计划，都让人意想不到又喜出望外，那么对Google的股票从88美元一路升到300多美元的市场表现也就不足为奇了。可是，百度可以吗？我们看到的是百度到目前为止，产品和收入渠道，还是比较单一。这次成功的IPO之后，百度如何把这次上市融到的1.09亿美元花到刀刃上、花出价值来——才是决定未来百度股价走高走低的关键。 Google上市一年走势（周线图，从图形上看可能还有一波上涨的空间） 无论国内外任何一家IPO的公司，上市首日的定价和走势，都和主承销商有着密切关系。从百度这次选择的承销商来看，高盛和瑞士信贷第一波士顿都是世界顶级的投行，高盛有“IPO保险箱”之称，同时瑞士信贷第一波士顿也是Google上市的承销商，百度请得这二家重量级的投行来为自己IPO保驾，可以说是万无一失。然而，令人很多人不解的是，既然那么多人看好百度，认为是“百度＝中国的Google”，为什么发行价不能再调高一些呢？事后看来：假如发行价上调10元以内，也同样会被市场所接受的，百度则可多进帐近3000万美元。其实，最后的定价相信正是多方利益博弈的结果——如果发行价过高，表面上看二级市场（就是投资者可参与的股票买卖）的空间就相对降低，将不利于二级市场股价的表现；从风险投资的角度来讲，对于百度这样的公司IPO的回报已经是非常丰厚了，定价高低只不过是多赚多少的问题，但对于承销商来讲，他们赚取一、二级市场之间和二级市场交易之间的差价，跟一级市场的发行价却有更多直接的短期利益可操作。我相信，高盛和瑞士信贷第一波士顿除了IPO的承销佣金收入之外，在首日交易中更是斩获不菲！更何况，回头看看曾经把中移动玩弄于股掌之间、从中获益百亿的瑞士信贷第一波士顿，无论是在美国还是在香港市场都是翻云覆雨、极尽腾挪之手段。 一趟 过山车 坐下来，外人看来无外乎数字的变幻，可是背后错综的故事，又有几个人知晓？创业、市场、资本、谈判、追捧、摒弃．．．在这些纷扰的事情中，企业真正应该做的，是处理好这些事情的同时，不但不能失去追寻价值的方向，反而更应当不断超越自己、实现更大价值。想想国内那个每个月亏损数百万、却一直大言不惭要去Nasdaq上市的 网站 ，也只能让人哂笑罢了。 百度此次登陆Nasdaq“非常成功”：不仅仅是IPO的成功，而是从 招股说明书 ，到首日升幅354%，无疑都是一场成功的“秀”。从这场“IPO秀”中百度得到的远远不止是1.09亿美元，也不仅仅是“百度”品牌价值的放大——如果百度能趁此声名大噪之机在公司架构、产品创新、市场推广中突破以往再进一步，那么或许脱胎换骨更上层楼，过高的股价则会有些依托；假如仅仅是把1亿美金收入囊中，无真正之创新突破，那么别说什么“中国的Google”了，恐怕以后提起“中国的百度”，也只能是美国股民心中之恨了。 横戈 发表于 12:36 | 阅读全文 | 评论(8) | 引用(1) | 编辑 分页: 关于“横戈” 最新文章 最新评论 相关链接 历史存档 访问统计：