投资指南投资艺术品回报高于股票

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轻云微月首先，我只是想写一些东西，免得脑子生锈；其次，把自己感兴趣的一些东西写写（就当练练笔，为以后的论文作准备）；最后……（还没想好） <<<金融时报：忠告上班族 20格言首页 “黑箱”交易！数学驰骋金融城>>> 投资指南投资艺术品回报高于股票当毕加索（Picasso）、高庚（Gauguin）和马格里特（Magritte）的重要画作上周在纽约索斯比拍卖行（Sotheby’s）被拍卖时，不仅是艺术界渴望看到它们拍出的价格，投资者也给予密切的关注。在经济低迷时期，股票市场一路下跌，令许多投资者深受打击，他们正日益转向艺术品，将其作为一种可替代的资产种类。这种转变与其说与美学有关，还不如说与数学有关。自从2001年9月11日恐怖袭击以来，艺术品的年均估价要比股市的年均估价高三倍以上。 2001年在艺术品上投资100美元，到今年9月底的价值就是156美元。荷兰银行（ABN Amro）艺术品顾问组负责人阿里尔•萨拉马（Ariel Salama）说，“艺术品为人们提供了另一条投资途径。人们不是在谈论惊人的回报，而长期的回报。”荷兰银行这个小组是上个月刚刚组建的。不过，虽然购买艺术品的决定可能是根据冷静的财务计算做出的，但拥有一幅美丽的国际知名作品，让朋友和客户觉得了不起，这种愿望无疑也增加了艺术品投资的吸引力。萨拉马先生承认：“艺术品与股票之间的差异在于，艺术品是有形的，而且代表着一种生活方式。” 虽然艺术品投资无疑是高净值人士的游戏，即那些金融资产（不包括房地产）至少在100万美元的人，但在这个投资领域，似乎也不乏消费大户。美林（Merrill Lynch）与凯捷（Capgemini）联合发布的最新世界财富报告显示，在美国，这类投资者的人数去年已上升了14%，达227万人；在欧洲则上升了2.4%。为了充分利用这个日益庞大的潜在客户群，投资银行已开始拓展自己的艺术品咨询服务，包括为客户推荐或引见著名的艺术品专家、经销商和估值家，并在买卖艺术品、建立收藏组合方面为客户提供指导。荷兰银行计划在明年初推出一个由不同艺术品基金组成的基金，并于晚些时候推出自己的荷兰银行艺术品基金。它已与伦敦的艺术品咨询公司Seymour Management建立合作关系，以提供艺术品投资建议。迄今为止，对该基金的反响一直非常热烈。“我们看到了来自全球各地的各种商业计划，人们表示要在艺术品领域全方位投资——从正被送归国内的中国艺术品，到为艺术品经销商提供资金，”萨拉马先生说道。花旗集团（Citigroup）是率先提供艺术品顾问服务的投资银行之一，它在1979年推出这项服务，并雇用了一支内部艺术品估值团队。该银行已把艺术品投资的概念推进了一步。它为客户提供一种机会，让他们用艺术品作为低息贷款的抵押。花旗集团私人银行业务顾问组董事总经理玛丽• 赫费勒（Mary Hoeveler）表示，“人们已把很多钱锁定在艺术品上，这样他们就既能以此进行投资，同时又能继续享用他们的艺术收藏品。” 但是，想在拍卖场中占一席之地的不光是富有的私人收藏家。英国铁路（British Rail）的养老基金是首批将艺术品定为一种资产类别的基金。在上世纪70年代，这家国有铁路公司就花费了近1亿美元投资艺术品。到了90年代，公司将所收藏的大部分艺术品出售后，获得了年均13.1%的收益。如此高水平的回报看来很有吸引力。但JP摩根（JP Morgan）私人银行艺术品顾问服务负责人曼纽埃尔•冈萨雷斯（Manuel Gonzalez）提醒说，投资艺术品需要有决心、专业技能、冒险精神，以及长远的眼光。几年前，纽约大学的两位教授创建了Mei Moses艺术品交易指数（Mei Moses Fine Art Index），以追踪艺术品的表现。他们发现，在过去50年中，艺术品的表现优于股票。艺术品投资的每年复合回报率为12.6%，而股票则为11.7%。但与股票不同的是，艺术世界的价值衡量非常主观，在涉及当代艺术作品时尤其如此。当代作品是现今艺术品收藏的主体。艺术品投资的回报可能是无法预测的。艺术品不能迅速转手获利，也不能提供人们赖以生活的资本。一般来说，越是昂贵的艺术品在转手后获利越多。但在经济不确定时期，高档艺术品的价格往往下降得更快。 “艺术品的交易量很低，只有很小一部分人为了出售而购买艺术品，大多数人购买艺术品是为了收藏，”摩根士丹利（Morgan Stanley）旗下个人投资者集团首席投资策略师戴维•达斯特（David Darst）说。但这似乎不能阻止周四索斯比拍卖会上的竞标者。冈萨雷斯先生指出，与股票和债券不同，艺术品提供的回报远远超出了金钱上的意义。艺术品的投资回报主要体现在：买到一件合意的东西，并看着它增值所带来的满足感。他补充道，“请记住，当今的收藏者就相当于文艺复兴时期的艺术赞助人。” 来源:金融时报作者:Lina Saigol chuwen 发表于 2004-11-11 21:44 引用(0) 编辑 Update 发表评论 chuwen.blogbus.com