关于封闭基金折价 :: life2v

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life2v 不论何时我伤害何种生命，我必须完全清楚是否必要，不是不可避免，我绝不干，不论看上去只是一个无关紧要的小生命。农民在牧场割草喂牛割下了一千棵花，可是他必须注意，在回家的路上，不要因为沉浸在消遣的心情里而划掉路旁的花朵，因为这样做是不必要的，是对生命犯下了罪 <<<5.17大空头市场 | 首页 | 空头市场>>> 关于封闭基金折价 时间：2004-05-18 今天我对排名比较前的12个基金进行了简单的研究，分析的数据有：现值，最近最高值，现在净值，最高价时净值。通过分析，发现： 1、基金折价率因基金而异，跟现值、净值均没有关系，且短期内不会有太大的改变。目前的折价率从14％到30％不等。 2、基金现价与净值存在较大的相关性，但不十分密切，大概为0.45－0.67之间，也有净值比较大而现价比较小的可能。 3、基金现价的变化率与净值的变化率：部分有较大的相关性；部分很差，表现在净值上升的快而现值上升得慢，净值下跌得慢而现值下跌得快。 4、只有部分基金能跑赢大盘。 引用： 封闭式基金的贴水是一个普遍性的问题，这固然表明封闭式基金远未引起投资者的追捧，但是基金贴水问题本身却引起了学者们的普遍关注，有关基金贴水的文章可谓汗牛充栋。关于基金贴水的原因，有各种各样不同的解释。基金净资产计算错误假说认为由于税收和非上市证券的估价问题，基金净资产实际上比公开的要低。市场分割理论认为，基金市场与证券市场有一定的独立性，机构投资者对证券市场价格的影响力要大于对基金的影响力，因为基金本身是一种间接投资工具，个别证券的价格波动经过基金投资组合的分散化解影响就不明显了，机构投资者对个别证券的买卖虽然会导致基金净值的变化，但不会过多地影响到基金的交易价格。当大盘指数上升时，投资者更愿意购买股票，这时基金净值上升的幅度会超过其市场价格的变动幅度，即基金折价水平与股指上涨水平是呈现正相关的。而代理人假说认为基金折价或溢价是与基金管理人的经营运作水平密切相关的。如果基金管理人投资理财的水平很高，投资组合的风险收益效应将超过市场平均水平，此时在套利因素的影响下，封闭式基金单位的市场价格将超越其单位资产净值，反之则反是。但不管怎样，基金贴水显然对基金投资者来说是损失，特别是对那些出现流动性问题急需现金的投资者来说更是如此。基金贴水也反映了投资者对投资基金当前账面上的净资产能否保持下去表示担忧，一方面投资者对基金经理们的经营理念表示怀疑，另一方面可能对股票市场的长期预期不好。 life2v 发表于 2004-05-18 23:08 引用Trackback(0) | 编辑 评论 发表评论 最后更新 再次穿越东西冲 有效需求的市场 空头市场 关于封闭基金折价 5.17大空头市场 再听《你的样子》 自然的规律 一天到晚游泳的鱼 大地恩情 头发与智慧