笔记

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笔记 1970/01/02 到 2004/10/10 读书、学习笔记，记录于此 模型流程

2004-09-14 13:22 模型需求： 形成可用于预测的数值解方程。 方程可根据新增观测进行修正。 在人们确实发现信用品质发生实质变化之前，模型应该能够超前地预测到该结果；（超前性）； 没有出现信用品质的实质变化时，则不产生预警信号，意味着信用等级具有一定的稳定性（稳定性）。 新变量模型流程： 是否值得进入流程（ 待补充进入流程的条件 ，比如近期一段时间内无缺失值等） 检查数据早期是否有缺失值（否，直接进入下一步；是， 插值 ，然后进入下一步）（ 是否应该采取插值的办法、多少长度以内的缺失可以插值 ） 检查数据是否需要进行变换（否，直接进入下一步；是，变换，然后进入下一步） 数据是否需要差分（否，直接进入下一步；是，变换，然后进入下一步） 分割数据，留取最近10%数据做检验用 识别数据是否异方差（否，进入拟合ARIMA流程；是，进入 拟合异方差类模型流程 ） 拟合参数（列举法及推理解析法） 检验模型能否达到一定正确率（否， 扩大列举范围，回到上一步 ；是，保存模型，结束新变量流程） 旧变量模型流程： 检查数据是否做好准备开始进入流程（待补充条件，例如有无数据等，无数据应发出警报） 读取已有的模型，进行模型修正（ 是否一定期限后应重新建模，若是，此处应增加计数，并在满足条件时转入新变量模型 ） 保存模型的新参数，结束旧变量流程 Post by cecilia_zhang @ 13:22 开题报告：信用风险预警模型开发

2004-09-13 14:04 开题报告 论文题目 ：信用风险预警模型开发 选题原因 ： 商业银行需要一种工具，用以标准化、客观、低成本地度量借款人的内在风险。这一工具应以历史为基础，能使用于较广范围的借款人，并且较长一段时间内的评估结果应该是前后连续一致的。这样的系统将作为商业银行信用决策的重要支撑点，通过对风险的客观度量，对于不适用于常规的风险度量的借款人向银行提供预警信号，提醒商业银行采取必要的和有针对性的应对措施，减小或避开风险。随着我国信贷市场的发展，现在这一需求已经成为急迫的现实要求。 理论研究回顾 ： 一般认为，一个令人满意的信用风险预警系统应该具有的特征包括：在人们确实发现信用品质发生实质变化之前，模型应该能够超前地预测到该结果；在没有出现信用品质的实质变化时，则不产生预警信号，意味着信用等级具有一定的稳定性。 传统的信用风险管理手段主要通过财务分析实现，近20年随着金融创新和理论发展，以及信用市场的放宽，贷款利率降低，统计学和运筹学技术得到重视，生存分析、神经网络确定性模拟和概率模拟都对信用风险的度量做出了贡献。 早期并没有专门的风险预警系统，商业银行所采用的只是根据信用风险评级系统得出的信用质量变化进行人工分析。多元的判别分析和回归分析是最早应用在信用评级中的统计技术，结合财务数据的主观分析，通过对信用质量变化和信用等级迁移的预测，就构成了早期半自动的预警系统。随着计算机技术的发展，logistic回归和生存分析成为实证性参数模型的主力，其中生存分析也为非参数方法所应用，成为参数模型选择时的参考工具。在实证风险管理中，状态迁移分析主要采用Markov链模型。 神经网络是相对较新近引入用以解决信用风险分类的方法，神经网络模型能够深入挖掘预测变量之间隐性的相关关系，通过反复学习，将错误率降低到可接受水平从而得到参数估计，但是由于分析过程复杂难以解释，可能出现过度拟合或者停留在局部最优等意外情况并且难以发现。 人工智能系统（artificial intelligence, AI）在信用评估领域也很有发展前景，系统通过互动咨询模块从用户那里收集信息，从包含静态数据的知识库中提取算法和背景信息，对信用进行推理及归纳并做判断。然而信用风险自身在全球金融系统中不断变化，甚至人工智能系统内储的知识会很快过时，需要不断重新训练乃至设计。因此AI系统尚处在发展阶段，目前只能起到辅助作用。 本文将针对信用风险变化的预警系统的开发准备工作，力争讨论出一个完整的流程和具体的判别办法，并使用银行的历史数据，利用时序方法，对单变量和多变量的预警模型进行一定的尝试，提出一个真正具有可行性的预警模型。 论文结构 ： 第一章 前言（选题原因、理论回顾、论文框架） 第二章 信用风险预警模型理论探讨 第一节 信用评级模型简介 第二节 信用风险预警模型简介 第三章 银行信用风险模型的建立 第一节 背景介绍及信用数据描述性分析 第二节 模型流程分析及模型选择 第三节 模型拟合和检验 第四章 模型总结和评价 参考文献 ： [1]David Lando (2004), Credit Risk Modeling: Theory and Applications, Princeton University Press 2约翰・B・考埃特，爱德华・I・爱特曼，保罗・纳拉亚南著，石晓军，张振霞译，《 演进着的信用风险管理 金融领域面临的巨大挑战》，北京，机械工业出版社，2001 Post by cecilia_zhang @ 14:04 读书：金融研究

2004-09-08 15:43 2003年第4期 中国股票市场波动性特性的实证研究 理论 ：根据中国股市的特点：散户投资为主（缺乏专业知识，导致存在非系统风险）、存在个股涨跌停板限制（导致波动率低估），用三种模型估计股市波动率：Markowitz的静态模型，用收益率分布的标准差作为波动率估计；GARCH(1,1)；随机波动率模型(SV)，用高低开收进行波动率估计（假设股票价格服从几何布朗运动）。对涨跌停板带来的影响用两种方法处理：GARCH(1,1)调整；合并方法（广义矩估计，移动平均，10天的移动窗口）。 实证 ：沪深两市的上市A股，1994.12001.11 结论 ：波动性在下降；总体风险并不高；股市的主要风险是系统风险；相对波动性高，说明波动率缺乏相对稳定的分层。 广义随机占优单调一致风险测度和ES(n) （没看懂） 2003年第12期 股票质押贷款质押率评定的VaR方法 理论 ：质押率是股票的信用担保能力的一个重要反映，也是用来控制风险的主要因素。《管理办法》中规定股票质押率上限为60%。质押率的计算方法是用质押价值除以质押品的当前市场价值。资产的质押价值是用质押品的价值扣除相应的VaR。所以从一支股票价格出发得到质押率的计算分为四个步骤：收益率计算、波动率计算、VaR计算和质押率计算。 实证 ：沪市1996.12.162001.6.30所有上市的A股股票，剔除ST、PT。国泰君安提供。 2004年第4期 用期权定价原理分析抵押贷款的信用风险 理论： 信用差（？）可以用贷款的杠杆率（？）、抵押品的波动率、到期期限和无风险利率表示（式4）。平价抵押率与抵押品价值的波动率水平和信用差的变化相关（式9）。 实证 ：沪市1997.1.2~2001.12.31所有上市的A股股票，剔除ST、PT。国泰君安提供。 2003年第3期 农户小额信用贷款实证研究 理论 ：小额农贷与企业贷款单位成本收益比较（的指标体系）：存款、企业贷款、小额农贷平均费用率，组织资金成本，组织存款转存人民银行倒挂利差，小额农贷和企业贷款成本率，小额农贷与企业贷款收益率；小额农贷与企业贷款业务的综合比较（的指标体系）：不良贷款占比，对利息收入的贡献率；小额农贷推广前后业务经营状况比较；小额农贷对农村经济和国家财政的贡献。小额农贷发放规模的估计。市场细分。 2003年第11期 金钱和信用态度影响信用卡透支的实证研究 理论： 使用美国流行的信用和金钱态度量表进行调查，用因子分析获得主成分，建立logistic回归。 结论 ：四个因子对透支功能的使用有显著影响：对信用卡的正面情感，对金钱的保守态度，冲动消费倾向，对账户余额的了解程度。（这篇好像用处不大，不过也许最后一个因子能够引入模型？譬如查询次数少） 信息结构与金融技术支撑：小企业信贷市场的实证研究 理论 ：信息结果不完善、信息不对称，以及金融技术支撑不足，导致小企业贷款难。使用调查问卷和描述性分析。 结论 ：商业银行对企业信息高度需求，对各项信息重要性的认同差异较大，获得信息手段单一，主要靠自身调查，社会中介机构基本无作用，小企业提供信息时缺乏指导，信息不完全或存在虚假。（提供了商业银行对中小企业信用定量评价指标共28个，定性指标23个） Post by cecilia_zhang @ 15:43 psr模型例说

2004-09-06 14:04 要求： 从某一类经济活动、或者某个环境要素、环境问题选择切入点，要求：说明逻辑关系，确定指标体系，尽可能地搜集统计数据，就数据作出描述分析 PSR（压力-状态-反应）模型例说 PSR结构模型是评估资源利用和持续发展的模式之一。其中压力指标用以表征造成发展不可持续的人类活动和消费模式或经济系统，状态指标用以表征可持续发展过程中的系统状态，反应指标用以表征人类为促进可持续发展进程所采取的对策。建立一套完整的PSR模型是一个复杂的工程，原因之一在于可选取的指标众多，指标之间既存在关联和重叠，也有不小的差异，具有一定的独立性，指标的单位也有诸多差异，不便统一。指标的取舍要以系统的完整概括性和直观解释便利为目标，需要详加考证，选取指标之后亦尚有很多工作要做。本文不试图去把握宏观局面，仅就某种资源在局部地区的利用和环境持续发展的状况做一个例说。本文所选取的切入点为近些年十分热门的赤潮话题。 赤潮又称红潮或有害藻水华，通常是指海洋微藻、细菌和原生动物在海水中过度增殖或聚集致使海水变色的一种现象。发生赤潮时，海水除了会变成红色，还能变成桔红色、黄色、绿色、褐色等。赤潮是一种自然生态现象，相当一部分赤潮是无害的，它们自生自灭，然而，近年来赤潮的频繁发生和规模的不断扩大，破坏了渔业资源和海产养殖业，赤潮毒素也严重威胁着人类的生命安全。有些赤潮藻能产生毒素，毒素在贝类和鱼体内累积，人食用时中毒，严重的能导致死亡；还有些赤潮藻对人类不构成威胁，但能产生毒素危害鱼类等海洋生物；另外一些赤潮藻虽然无毒，但能对鱼鳃造成堵塞或机械损伤，还可能由于死亡时大量耗氧而使鱼窒息。 赤潮发生的机理至今尚无定论，但有几个条件相当突出，海水富营养化是赤潮发生的物质基础和首要条件，工业废水中的一些金属元素会刺激赤潮生物的繁殖，其次，水文气象和海水理化因子的变化是赤潮发生的重要原因，另外，海水养殖的自身污染，例如残存饲料和养殖业的粪便等排泄物中含有大量氮化合物，亦是诱发赤潮的因素之一。作为模型中的压力指标，拟选取沿海海水养殖业的规模作为经济活动的描述。一方面沿海海水养殖业的发展确实给赤潮频繁爆发提供了主要生物基础，另一方面，这也是诸多赤潮发生原因假说中比较着重于人类活动造成的影响的一种看法，其他的原因假说，例如地磁改变等等，多着重于自然原因，不便于引入模型。 为描述海洋资源受到影响的程度，状态指标拟选用赤潮爆发的规模和频度，规模指标为受到赤潮影响的面积，频度为年度爆发次数。由于目前对赤潮治理的手段研究还处于初级阶段，各国基本未能找到符合“高效、无毒、价廉、易得”的治理办法，对于小面积的赤潮一般采用隔离法将未受污染的养殖箱转移。对于大面积的赤潮治理，现在国际上公认的一种方法是撒播粘土法。韩国和日本已经在大规模试验中。有人认为粘土与赤潮生物相结合，沉淀到海底，从而取得一时性的防制效果，但在长时间内，会产生由海底的黄土微粒子构成的黏液质，导致低质土酸性化，会产生促进赤潮生物增殖的铁、锰等无机物和氨基酸、胺等有机物，这些物质都有助于赤潮生物的产生，会形成恶循环。也有人调查得出结论，认为pH值保持在7.9～8.1的标准，不会对低质酸性化产生大问题，因此也不会出现因低质酸性化而产生铁、锰等，从而促进赤潮发生的结果。治理数据均不易得，故拟选取国家对赤潮研究开展的项目和投入的经费作为响应指标（指标具体数值没有查到，但是这应是一条可行途径）。 状态： 2000年 2001年 2002年 2003年 次数 面积 次数 面积 次数 面积 次数 面积 东海 11 7800 32 7000 51 9000 86 12990 渤海 7 2000 21 2800 14 300 12 460 黄海 4 800 9 2600 3 310 5 410 南海 6 50 15 300 11 540 16 690 总计 28 10000 77 15000 79 10150 119 14550 （面积单位：平方公里；资料来源：海洋环境质量公报） 特点： 特点 2000年 赤潮发生次数较多的有浙江、辽宁、广东、河北、福建近岸近海海域。引发赤潮的生物以甲藻类为主，其中有夜光藻、锥形斯氏藻和原甲藻。 2001年 发生时间提前、持续时间延长、主要赤潮生物种类增多、总次数和累计影响面积均比上年有大幅度增加。赤潮频繁发生海域多为受无机氮和磷酸盐污染较重的海域。大面积赤潮主要集中在东海、渤海和黄海的部分近岸近海和河口附近海域。 2002年 发生时间早、跨度长，区域集中，有毒赤潮次数增多。赤潮高发期集中在5~7月；大面积赤潮集中发生在长江口及浙江、福建近岸和近海海域；赤潮生物种类多为硅藻类的中肋骨条藻（Skeletonema costatum）与甲藻类的夜光藻（Noctiluca scintillans）和具齿原甲藻（Prorocentrum triestinum）；渤海和东海形成小面积的红色中缢虫（Mesodinium rubrum）赤潮。 2003年 时段长、全年12个月均有发生，高发期集中在夏季，持续时间延长、最长至35天；大面积赤潮增加、区域集中；有毒有害藻类增加。 响应： 响应办法 2000年 未见报道。 2001年 各级海洋行政主管部门利用卫星、飞机、船舶、海洋环境监测站等开展了全海域赤潮监视监测，组织实施了重点海域赤潮监测预警和防灾减灾示范项目，加强了赤潮信息管理，加大了赤潮防治的科研力度。 2002年 国家海洋局在我国沿海重要养殖区设立了10个赤潮监控区，实施了高密度、高频率的监测，同时利用船舶、海监飞机和卫星遥感等技术手段在近海海域开展了赤潮的监测和监视。 2002年5月15日，我国成功发射了第一颗海洋卫星“海洋一号”。该卫星已于9月18日正式投入业务化运行，主要用于监测海洋水色、悬浮物浓度和海表面温度等。 赤潮监测和预警系统发挥了重要作用，经济和社会效益显著，沿海赤潮造成的经济损失明显减少。 2003年 赤潮监控区增至18个。 参考网址： 国家海洋信息中心―赤潮 国家海洋环境监测中心――海洋环境质量公报2000年―2003年 东海赤潮 环保时空的检索页面 海洋相关法律 世界范围内赤潮发生的区域性分布 中国有害赤潮信息网 中国赤潮研究状况 Post by cecilia_zhang @ 14:04 读书：信用风险模型

2004-08-26 00:56 （美）约翰・B・考埃特，（美）爱德华・I・爱特曼，（美）保罗・纳拉亚南著，石晓军，张振霞译，《演进着的信用风险管理：金融领域面临的巨大挑战》，北京，机械工业出版社，2001 信用评级系统需要： 1。对每个等级有明确的定义，可以向财务部门、信用部门说明处于某一等级的客户具有什么样的价值；（外部参照性） 2。经过严格的检验（在构建和施用两个阶段）、客观的（统计的或机械的）过程； 3。模型预测结果应该具有超前性，在人们发现信用品质发生实质变化之前提出预报；而在信用品质没有实质变化出现时，信用等级保持稳定（噪音测试）； 4。区分不同的目标客户群； 5。谨慎选择：风险事件的定义、解释变量的入选、数据、模型检验； 6。作为系统，与总账系统、数据库、报表生成程序的接口（数据口径等）； 有没有漏掉的，再想想。 Post by cecilia_zhang @ 00:56 读书：资产负债管理概述解答

2004-07-04 23:35 1。资产负债管理，是通过管理与利率风险和流动性风险相关的资产负债表表内的资金来源与运用以及表外业务，控制银行的净利息收入规模，实现近期财务目标。 2。资产负债管理的主要影响因素有 <1>利率的前景和未来可能的走向； <2>银行资产负债的构成； <3>银行管理层对风险的偏好程度。 资产负债的管理是通过 3。管理利率风险，主要是通过对具有利率敏感性的资产和负债之间的差额进行分析来实现，常见技术手段有美元缺口，存续期缺口和模拟。（详细说明见后面的名词解释） 4。 明天再续 Post by cz @ 23:35 读书：资产负债管理概述

2004-07-03 20:41 问题 ： 1。资产负债管理的目的； 2。资产负债管理的影响因素，和管理的内容； 3。管理利率风险的手段； 4。如何计量利率风险和利率敏感性； 5。利率风险与信用风险及其他种类的风险有何关系？ 书上提出的一些问题： 6。利率变化如何影响具有不同方向美元缺口的银行？ 7。什么是银行缺口管理中的免疫性？ 8。在使用存续期缺口管理中有什么假设？ 名词解释 ： 缺口[缺口分析]：增量缺口　累计缺口　美元缺口　存续期缺口 防御性/主动性资产负债管理 存续期 利率敏感性资产/负债 核心存款？ 总结 ： Post by cz @ 20:41 白天看星星――海德格尔和老庄

2004-04-09 23:06 主讲人：张志伟 一、海德格尔和老庄之间的“因缘” 二、“知其白，守其黑” 三、白天看星星 http://www.xianxiang.com/0312301.htm 原载《中国人民大学学报》 2001 年第 1 期 （没想到在网上能找到，嘿嘿，省我事了^^） Post by cz @ 23:06 统计模型2月20日（第一次课）

2004-02-20 14:10 统计模型 前言 1。纵向数据分析与panel data、cross section的区别；[数据形式类似，但是侧重不同？] 2。应用性强，理论上也有很强的挑战性；生物统计、心理统计 3。课本：Appiled Longitudinal Data Analysis 4。ppt或tex演示； 5。通过例题解释如何处理纵向数据；主要时间用于解释模型和例子 6。教材的数据： http://www.ats.ucla.edu/stat/examples/alda/ 第一章 1.withinindividual change vs interindividual differences;两方面的问题：结果如何随时间改变？VS 我们能够预测这些改变在不同样本间的差异吗？ 2.feature:multiple waves of data;a metric for times;系统性(systematic)的outcame ex1. changes in antisocial behavior during adolescence 人与人之间为何有不同的表现？ 过度外部化[侵略性]、过度内部化[消沉]以及顺利渡过这一时期； 定量分析(socimetric instruments); track(三年级打分，追踪六、八、十年级面谈，考察反社会行为的改变，区分性别)，三年级时aggressive和rejected两个方面的ratings，不同年级时的区别； 结果证明，长大后的反社会倾向通过三年级时的aggressive和rejected两个方面的rating可以统计显著地推断。 ex2.reading ability hypothesis：能力上的区别是否存在 Woodcock-Johnson心理教育测试&WISC分数；363个样本，从6岁追踪至16岁；6个阶段(？) 结论：存在区别 ex3.Efficary of Short-Term Anxiety-Provoking Psychotherapy[是否指短期抑郁症的治疗？] Symptom Check List(SCL-90):two-wave design(治疗前后收集的数据) 处理方法：包括治疗过程中的数据；15个样本，持续20周，共七次；6、12、24周后回访； 结果：治疗有效，治疗结束后再无进展。 1.2两方面的问题，描述每个人在时间上的改变线性、非线性？随时间一致吗？不同类型的改变模式？预测与改变模式的关系？序贯性、分层 例如在ex1中，青少年在六年级到十年纪间反社会行为是如何改变的？……在ex2中，…… 研究的层次：level1: each individual growth trajectory/每个人的发展曲线 1.3 Threee feature[或说数据要求？] 1。three or more waves of data：多过程的测量使得研究可着眼于连续的发展过程，而非以往的简单的“增量”[意即change<>increment]，并且不同样本的wave数不要求一致(balanced) 2。A sensible Metric for time[时间度量尺度的确定] 例如阅读能力与年龄相关，反社会行为与年级的关系，焦虑的治疗与治疗时间长度，车辆轮胎磨损程度与行驶的英里数；唯一要求是度量应该是单向的，比如对小孩的研究中可选择身高，但不能选择体重；可选择等距尺度，很便利，但是并非一定要等距尺度；如焦虑症的治疗，4，8，12，18，30月 3。all outcome change there value systematically over time[指测量手段一致？] Post by 喜喜 @ 14:10